Geboren in Duvno im heutigen Bosnien-Herzegowina. Studium der Literatur- und Theaterwissenschaft in Sarajevo, Promotion in Zagreb.

1993 floh Karahasan aus der umkämpften Stadt Sarajevo, wo er Dozent für Dramaturgie und Dramengeschichte an der Akademie für szenische Künste war.

Seit 1993 ist er Dozent an verschiedenen europäischen Universitäten wie Salzburg, Berlin und Göttingen.